根據倫敦國王商學院(King's Business School)教授公司理財的Paul Guest與博士生Marco Nerino的研究，投資人更關切公司治理評等不佳的含義，勝過治理改善證據的鼓舞。
在機構股東服務(Institutional Shareholder Services)公布了公司治理評等的變動後，研究3616家美國企業股價表現，作者發現大部分治理評等下降的公司，在消息宣布後的3天，負報酬為1.14％，但如果評等提高，卻沒有帶來明顯的市場反應......(
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資料來源：中華公司治理協會
